多知網(wǎng)12月30日消息，中公教育(002607.SZ)日前回復并對外披露深交所關(guān)注函。

　　繼2021年10月18日收到深交所關(guān)注函后，12月13日晚，中公教育再次收到深交所關(guān)注函，要求其在2021年12月20日前說明2021年各季度協(xié)議班收入的明細情況;2021年公務(wù)員序列人數(shù)及收入均下滑的原因及合理性，市場占有率是否下降;在貨幣資金充裕的情況下持續(xù)大幅新增債務(wù)的原因、用途和合理性;學員貸款支付學費的具體模式等事項。

　　2021年三季度，中公實現(xiàn)營收14.45億元，同比減少68.79%，實現(xiàn)凈虧損7.93億元，去年同期為15.54億元，中公三季報中稱參培人數(shù)減少對業(yè)績帶來不利影響。根據(jù)中公此前披露的回復，其提供的培訓服務(wù)分為普通班和協(xié)議班，對于普通班，中公通常在培訓服務(wù)結(jié)束的當月確認收入，對于協(xié)議班，由于存在筆試或面試不通過退費的條款，中公通常在滿足不退費條件的當月確認收入。

　　關(guān)于協(xié)議班與普通班：

　　在此前對關(guān)注函的回復中，中公僅披露當期協(xié)議班的參培人數(shù)，并未完全體現(xiàn)出收入確認同協(xié)議班人數(shù)的實際關(guān)系。深交所要求中公補充披露2021年各個季度協(xié)議班收入的明細情況，包括不可退費部分確認的收入及人數(shù)、筆試通過不退費部分確認的收入及人數(shù)、筆試不通過不退費部分確認的收入及人數(shù)、面試通過不退費部分確認的收入及人數(shù)、面試不通過不退費部分確認的收入及人數(shù)，并同 2019 年和 2020 年各個季度進行比較，說明人數(shù)、通過率、人均單價、退費率等關(guān)鍵因素是否存在差異，產(chǎn)生差異的原因及合理性。

　　根據(jù)回復，中公協(xié)議班確認收入的時間或階段大致可劃分為“不可退費部分確認的收入、筆試通過不退費部分確認的收入、 筆試不通過不退費部分確認的收入、面試通過確認的收入”四種類型。

　　2021年前三季度協(xié)議班的收入及相應(yīng)人次具體如下：

　　

　　關(guān)于差異原因說明，中公表示，由于各季度考試公告類型不同，公告發(fā)布地區(qū)也會存在差異，甚至同一考試根據(jù)報名時間而產(chǎn)生的培訓時長不同，協(xié)議班收費標準就會出現(xiàn)較大差異，這些對協(xié)議班分階段確認的收入有著直接影響?？傮w而言，各年度第三和第四季度確認收入的單價較其他季度稍高(2020年三季度除外)，主要因為收費單價較高的省考和教師招錄等考試項目達到收入確認條件的相對較多，收入金額較高導致。另外，各年度面試通過階段確認的收入其單價普遍位于 1 萬至 2 萬之間，明顯高于其他階段單價，主要因為面試不過退費比例較高的協(xié)議班其收費標準通常也高于其他班次。

　　由于 2020 年新冠疫情導致往年 4 月下旬舉行的公務(wù)員省考筆試延期至 7-8 月，而 2021 年的省考筆試時間提前至 3 月下旬，培訓周期和收入確認時點相應(yīng)發(fā)生變化，導致 2020 年至 2021 年前三季度各季度之間的可比性較差。 2021 年第一季度與第二季度確認的收入相比 2019 年的第一季度和第二季度的收入分別增加了 51468.16 萬元和 37720.42 萬元,與此對應(yīng)的人次增加分別為 34.37 萬和 44.27 萬，收入增幅與對應(yīng)的人次增幅不同步，主要因為 2021 年的第 一季度和第二季度退費率均高于 2019 年同期，導致 2021 年前兩個季度的確認收入單價低于 2019 年同期。 2021 年第三季度的平均每人次確認收入為 2683.42 元，相比 2019 年第三季 度及 2020 年第三季度下降較多，主要原因包括：(1)由于 2021 年公務(wù)員省考聯(lián)考提前一個月，收入確認時點相應(yīng)提前，第三季度確認的公務(wù)員序列收入較少;(2)2021 年編制內(nèi)教師招錄人數(shù)有所減少，教師報名條件提高，導致三季度的教師序列收入下降;(3)2021 年公職招錄人數(shù)有所下降，以及國家規(guī)范校外培訓市場導致部分校外培訓企業(yè)進入職業(yè)教育領(lǐng)域，導致市場競爭加劇，2021 年中公的高退費班次占比增加，導致 2021 年整體退費率較往年有所提高。

　　關(guān)于通過率與退費率：

　　根據(jù)此前中公對關(guān)注函的回復，對于普通班，中公通常在培訓服務(wù)結(jié)束的當月確認收入。根據(jù)中公回復中列明的數(shù)據(jù)，2021年前三季度，中公分別為83.73 萬、58.75 萬和 25.23 萬人次提供普通班培訓服務(wù)，分別實現(xiàn)收入4.52 億元、5.99 億元和 4.39 億元，對應(yīng)的單價分別為540 元/人次、1020 元/人次和 1740 元/人次。 此外，2021年前三季度，中公公務(wù)員序列、事業(yè)單位序列、教師序列和綜合序列普通班的對應(yīng)單價分別為1593.50 元/人次、719.88 元 /人次、402.74 元/人次、和 940.28 元/人次，分別較 2020 年變動40%、-7%、87%和 19%。

　　對此，深交所要求中公結(jié)合2019年和2020年的相關(guān)數(shù)據(jù)說明不同季度普通班單價存在較大差異的原因及合理性，2021年度不同序列普通班單價較去年發(fā)生較大變動的原因，在省考和教師招錄及報名人數(shù)大幅下降的情況下中公公務(wù)員序列和教師序列單價大幅增長的合理性。

　　中公表示，通過率及退費率與協(xié)議班培訓模式密切相關(guān)。中公自2010年開始推行協(xié)議班以來，始終秉承協(xié)議班的所有安排均根據(jù)學員對該項培訓的熟悉了解程度、市場競爭程度、該班次的示范作用等因素綜合考慮，其與普通班占比并不固 定，其退費條款安排及退費比例設(shè)定亦不固定。中公實際開展的培訓業(yè)務(wù)品種上百個，所有招錄公告各年度發(fā)布時間并不固定、招錄人數(shù)和報考條件并不完全 相同，直接導致學員的備考時間長短不一、學員的報考意愿和參培意愿有高有低。 中公分布于全國不同省/市、地、縣、鎮(zhèn)眾多的分支機構(gòu)始終面對不斷變化的招錄環(huán)境，以及各自眾多的競爭對手，中公沒有也不具備實操性去設(shè)定一個適用所有分支機構(gòu)滿足所有考試培訓品種的整齊劃一的協(xié)議班退費條款，中公一般不會過多關(guān)注或?qū)ｉT考核某一個或某幾個協(xié)議班次的退費高低，而是通盤考慮行業(yè)的整體發(fā)展趨勢、競爭態(tài)勢和自身可持續(xù)經(jīng)營盈利能力，因此，中公通常按照總體培訓收款和退費情況權(quán)衡其具體方案的實施效果，比如 2019 年度總體退費比率為 44.14%、2020 年度為 46.54%、2021 年 1-9 月為 65.81%。

　　由于各季度考試公告類型不同，公告發(fā)布地區(qū)也會存在差異，甚至同一考試根據(jù)報名時間而產(chǎn)生的培訓時長不同，協(xié)議班收費標準就會出現(xiàn)較大差異，這些對協(xié)議班分階段確認的收入有著直接影響?？傮w而言，各年度第三和第四季度確認收入的單價較其他季度稍高(2020 年三季度除外)，主要因為收費單價較高的省考和教師招錄等考試項目達到收入確認條件的相對較多，收入金額較高導 致。另外，各年度面試通過階段確認的收入其單價普遍位于 1 萬至 2 萬之間，明顯高于其他階段單價，主要因為面試不過退費比例較高的協(xié)議班其收費標準通常 也高于其他班次。

　　2019 和 2020 年度，所有序列普通班單價在各季度之間出現(xiàn)較大波動，有增長也有下降。各個季度各個序列公告收費單價和培訓人次緊密相關(guān)，影響因素較多。因為普通班的收費在培訓課程結(jié)束當月確認收入，同時，普通班收費時間距離開課時間較短，并且普通班開班時間也不長，因此其收費單價高低與當期的收入波動趨勢基本能夠保持一致。

　　2021年 1—9 月普通班單價較上年同期增長 20.33%。其中公務(wù)員序列增長40.23%、教師序列增長87.46%。

　　(1)公務(wù)員序列單價增長，主要因為 2021 年 1-9 月培訓人次較 2020 年同 期有大幅下滑，并大于營業(yè)收入的下滑幅度，從而使得單價提高。2021 年 1—9 月公務(wù)員普通班培訓人次顯著低于 2020 年 1—9 月，主要因為去年考試推遲，學員備考周期長，學員參培人次尤其是線上遠程培訓人次增加影響。同時，2020 年 1-9 月期間部分學員雖然計算了培訓人次但考試成績尚未發(fā)布，部分收入尚未確認從而也拉低了單價。

　　(2)教師序列普通班單價增長原因。教師序列普通班 2021 年 1-9 月實現(xiàn)收入 2.02 億，較去年同期增長 5890 萬元，增幅為 41.15%，培訓人次 50.17 萬，較去年同期降低 24.7%，由此計算的培訓單價為 402.74 元/人次，較去年同期增長 87.46%。2021年 1—9 月普通班培訓人次少而實現(xiàn)的培訓收入較多，主要原因為其教師序列包括教師招錄和教師資格培訓兩類，教師資格考試培訓通常其收費單價遠低于教師招錄考試培訓，比如教師資格考試筆試培訓人均收費標準大約 1000 元左右，面試培訓人均收費大約 300—500 元左右，而教師招錄考試培訓其 人均收費標準一般為 20000 元左右。2021 年 1-9 月招收的教師資格考試培訓人次比 2020 年同期低 49.73%，教師序列產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化對普通班平均單價產(chǎn)生較大影響。

　　(3)事業(yè)單位序列普通班培訓單價，2021 年 1—9 月較 2020 年同期下降 7.19%，這種下降幅度較 2020 年全年與 2019 年全年平均單價的下降幅度有明顯減弱。單價下降主要因為事業(yè)單位公告數(shù)量多崗位差異大、單個公告招錄人數(shù)少、地域分散，各分公司會根據(jù)當?shù)厥袌龈偁幒驼n程設(shè)置自行決定收費價格。

　　(4)綜合類序列。2021 年 1—9 月普通班平均單價雖然較 2020 年同期增長了19.84%，但平均單價總體較低。中公正在根據(jù)用戶需求和考試情況的變化，采取有力措施調(diào)整課程產(chǎn)品增強競爭力，穩(wěn)步提升培訓單價。

　　關(guān)于公務(wù)員序列：

　　根據(jù)中公此前對關(guān)注函的回復，2021 年前三季度公務(wù)員序列收入降低的原因包括考試時間提前，備考時間縮短部分學生棄考以及中公培訓時間縮短，產(chǎn)品供給減少，培訓周期較長的長線班學員出現(xiàn)銳減，其業(yè)務(wù)部門估計因考試提前一個月導致省考聯(lián)考的收款金額減少 25-35 億元左右。

　　據(jù)公開資料統(tǒng)計，2018 年至 2021 年省考招錄人數(shù)分別為 15.13 萬人、13.47 萬人、16.37 萬人及 15.86 萬人，2021 年招錄人數(shù) 高于 2019 年。中公 2021 年前三季度公務(wù)員序列的參培人數(shù)及收入 分別較 2019 年減少 16%和 11%，較 2020 年減少 42%和 21%。

　　對此，深交所要求中公說明2021 年針對公務(wù)員序列提供的產(chǎn)品數(shù)量、長線班學員的數(shù)量，說明同2019年、2020年的差異情況，并結(jié)合近三年的報名人數(shù)、考試人數(shù)的變化說明中公2021 年公務(wù)員序列人數(shù)及收入均下滑的原因及合理性，中公市場占有率是否下降。

　　中公表示，2021 年前三季度公務(wù)員序列培訓收入較去年同期出現(xiàn)下滑，主要影響因素為收款不及預(yù)期及退費增長較多影響。公務(wù)員序列收入中省考占絕大部分。由于 2021 年省級公務(wù)員聯(lián)考時間提前，考試學員考前準備時間縮短，使得學員的參培意愿減弱，從而影響中公招收的參培學員人次減少，同時對中公課程安排造成不利影響，部分長線班無法開展，替代為非長線班。

　　

　　由于 2020 年疫情原因，班次時長與2021 年同期的可比性相對較弱。對比 2021 年前三季度和 2019 年同期各班次時長占比可明顯發(fā)現(xiàn)，2021 年前三季度的 15 天內(nèi)的開班數(shù)量占比為 61.97%遠超2019 年的 32.85%，對應(yīng)的培訓人次也遠超 2019 年。與此相對應(yīng) 2021 年 1-9 月 30 天以上的班次占比僅為 21.11%遠低于 2019 年的 38.34%，報名人次也明顯低于 2019 年。一般情況下高端面授班次授課時間更長收費標準更高，由于占比大量減少，所以使得收入較之前亦有明顯降低。

　　同時，2021 年前三季度的平均退費率超過 2019 年同期，導致確認的收入減 少，退費率較高主要因為市場競爭壓力加大，中公推出的協(xié)議班高退費班次的占 比有所上升，在招錄公告和招錄人數(shù)沒有明顯增長的情況下，提高通過率的難度 增加從而導致退費增加。另外，學員貸的使用，雖然擴大了參與培訓的生源但部 分學員對培訓的重視程度不夠，考試準備不充分等因素影響，導致使用貸款的學員通過率明顯低于中公正常通過率。

　　關(guān)于公司競爭力及市場占有率，中公表示，2021 年前三季度，中公因為收款不及預(yù)期、退費率較高、成本費用增長幅度較大，致使其出現(xiàn)經(jīng)營虧損，這既有大型考試備考時間縮短通過率下降，也有教師招錄公告人數(shù)減少招聘條件嚴格、雙減政策的出臺造成業(yè)務(wù)和人才競爭壓力加大并導致各分公司運營的人力物力增加等客觀外部環(huán)境影響，也有中公對困難預(yù)計不足年度經(jīng)營計劃調(diào)整不及時等主觀因素影響。但是，中公表示，并未發(fā)現(xiàn)其市場占有率明顯下滑。相反，學員貸的使用鞏固了原有市場份額并進一步提高了參培學員數(shù)量，但諸多因素影響學員貸也直接推高了協(xié)議班退費率，這也是造成 2020 年四季度和今年前三季度高退費的主要原因。

　　2021 年中公公務(wù)員序列收入同比減少8.49 億元，但中公預(yù)計省考聯(lián)考項目收款金額減少25 至 35 億元。

　　對此，深交所要求中公具體說明預(yù)計收款金額減少 25 至 35 億元的具體過程，收款金額減少對營業(yè)收入的影響情況。

　　中公回復稱，2015 年至 2019 年，省考筆試時間一直為每年的 4 月下旬，受 2020 年上半 年突發(fā)疫情影響，2020 年省考聯(lián)考筆試時間推遲到 7 月和 8 月底舉行，市場普 遍預(yù)期疫情常態(tài)化后 2021 年省考筆試時間恢復為 4 月下旬舉行。2021 年 2 月 22 日，各省發(fā)布通知，2021 年省考筆試時間提前至 3 月下旬，相對于市場預(yù)期時間提前了一個月。因省考筆試時間提前，導致學員備考時間縮短，部分學員的報考意愿及參培意愿降低，考試時間提前一個月對中公而言相當于減少了一個月的收費時間，此外，業(yè)務(wù)部門原計劃推出的部分長線班次因考試時間提前也無法繼 續(xù)開展，課程由長線班次改為短期班次，這部分課程的收費單價也有所下降，進 一步導致省考收費金額下降，因此業(yè)務(wù)部門估算，省考筆試時間提前導致中公至少減少了一個月的收費。 參考2019 年及 2020 年筆試前最后一個月的收費情況，筆試提前一個月對中公的收費影響金額為 25-35 億元。

　　按照 2019 年和 2020 年兩個完整年度平均退費率 45.48%測算，因 2021 年省考聯(lián)考提前減少的收款金額影響中公收入13.63 至 19.08 億元。因省考聯(lián)考筆試時間提前至 2021 年 3 月下旬，截止 2021 年 9 月末，省考的很多崗位的最終錄用 結(jié)果已經(jīng)公告，2021 年 9 月末公務(wù)員序列預(yù)收余額較小。因此，上述收款減少對收入的影響主要反映在 2021 年度第二季度及第三季度，不會對中公后續(xù)的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大不利影響。

　　關(guān)于合同負債：

　　根據(jù)中公披露的2021 年三季報，截至 2021 年 9 月 30 日，中公合同負債余額為 23.13 億元，主要為預(yù)收培訓費， 較期初下降 26.13 億元。2021 年 1 至 9 月，中公銷售商品、提供勞 務(wù)收到的現(xiàn)金為 37.64 億元，同期營業(yè)收入為 63.01 億元，其中第三季度中公銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金為-5.05 億元。

　　2020 年四季度末、2021 年一季度末、二季度末、三季度末， 中公合同負債余額分別為49.25億元、50.71億元、42.29億元和23.13 億元，合同負債在 2021 年二三季度大幅下降。

　　對此，深交所要求中公詳細列示自各個報告期末合同負債較上期發(fā)生變動的明細情況，包括各報告期內(nèi)新收到的預(yù)收培訓費及人數(shù)、各報告期內(nèi)預(yù)收培訓費轉(zhuǎn)為營業(yè)收入的金額及對應(yīng)的人數(shù)、各報告期內(nèi)退還培訓費的金額及人數(shù)等，并同 2019 年和 2020 年相關(guān)數(shù)據(jù)進行對比說明是否存在重大差異，如有差異，須結(jié)合實際生產(chǎn)經(jīng)營情況說明具體原因及合理性。

　　中公表示，各報告期末合同負債金額的多少與考試周期緊密相關(guān)，比如 2020 年省考聯(lián)考推遲，學員考試結(jié)果公告時間明顯晚于 2019 年和 2021 年，導致 2020 年第三季度末和第四季度末合同負債較高。2021 年的第一季度末和第二季度末合同負債余額明顯高于第三季度，主要因為 2021 年省考提前考試結(jié)果公告較早，同時 2021 年三季度教師公告招錄人數(shù)較以前年度大幅減少導致。各年度前三季度收款退費收入及人次變動如下各表：

　　

　　各季度合同負債余額主要受當期預(yù)收款、退費額和結(jié)轉(zhuǎn)收入影響。2020 年末余額較高主要因為 2020 年受疫情影響，省考等大型考試延后導致考試結(jié)果公 布推遲，導致 2020 年末部分預(yù)收款尚未達到確認收入或退費條件，退費和面試通過不退費部分確認的收入延至 2021 年一季度。2021 第一季度末余額較高，主要是當期收款較多而省考聯(lián)考筆試發(fā)生在 3 月下旬，該季度可確認收入相對較少影響。2021 年第二季度、第三季度隨著考試高峰結(jié)束，預(yù)收款減少、可確認收 入的結(jié)轉(zhuǎn)和應(yīng)退費部分的支付，季末余額相應(yīng)減少。

　　對比 2021 年前三季度及過去兩年前三季度：(1)預(yù)收款：2021 年前三季 度較 2020 年同期增長降低 4.94%，變動幅度不大;較 2019 年同期增長了 23.35%，主要是招錄公告增多的影響，中公收款規(guī)模增加。(2)退費金額：2021 年前三 22 季度較 2020 年同期增長 184.71%，較 2019 年同期增長 159.19%，主要因為市場 競爭激烈，高退費班占比增加，以及學員貸的學員退費率較高所致。(3)結(jié)轉(zhuǎn)收入：2021 年前三季度較 2020 年同期降低 15.56%，主要因為 2020 年第三季度為省考收入確認高峰期，當季結(jié)轉(zhuǎn)的收入較 2021 年同期增加 32.82 億元影響; 較 2019 年同期結(jié)轉(zhuǎn)的收入增長 2.06%，變化較小。

　　中公2019 年 9 月底、2020 年 9 月底合同負債(原預(yù)收款項)余額為 39.18 億元和 74.11 億元，分別較期初增長 19.98 億元和 47.77 億元。

　　對此，深交所要求中公補充列明近三年三季度末合同負債(預(yù)收款項)的明細情況和結(jié)算進度、預(yù)收培訓費的人數(shù)，并結(jié)合中公參培人數(shù)等說明合同負債同營業(yè)收入規(guī)模是否匹配。

　　中公表示，其主要業(yè)務(wù)為學員提供各類就業(yè)、資格及技能考試培訓服務(wù)， 提供的考試服務(wù)類型近百種，主要劃分為公務(wù)員招錄考試培訓、事業(yè)單位招錄考試培訓、教師招錄考試培訓及教師資格考試培訓、以及歸入綜合類的金融銀行類、醫(yī)療衛(wèi)生類、IT 技能類、考研等學歷提升類考試培訓等。提供的培訓班次包括普通班和協(xié)議班，培訓時長少則 3—5 天多則 1 年以上。

　　2021 年 9 月末預(yù)收余額低于 2019 年 9 月末余額，主要系教師序列和公務(wù)員 序列影響。關(guān)于教師序列余額及人次的減少，主要因為 2021 年前三季度的公告?zhèn)€數(shù) 929 個，比 2019 年前三季度發(fā)布教師招錄公告 2836 個減少了 67.24%，招錄人數(shù)分別為 31.19 萬和 50.46 萬，減少了 38.18%。關(guān)于公務(wù)員序列減少主要因為省考聯(lián)考提前影響，截止 2021 年 9 月末，省考很多崗位的最終錄用結(jié)果已經(jīng) 公告，期末預(yù)收余額較小。

　　2021 年 9 月末預(yù)收余額遠低于 2020 年 9 月末數(shù)據(jù)，最重要的影響因素就是 2020 年省考聯(lián)考推遲，2020 年 9 月末，省考很多崗位的最終錄用結(jié)果尚未公告，期末預(yù)收余額較大。截至 2020 年 9 月公務(wù)員序列末尚有 31.4 萬人次未提供服務(wù)， 主要由 2020 年省考面試學員組成，8 月底筆試聯(lián)考結(jié)束其筆試成績于 9 月中下 旬集中發(fā)布，第一輪面試時間大多安排在 10 月中下旬，甚至個別 7 月份結(jié)束的省考筆試，第二次面試時間也安排在 10 月后期，9 月末部分面試培訓尚未開展。

　　2019 年至 2021 年各三季度末的合同負債(預(yù)收賬款)余額是真實的，2020 年和 2021 年受疫情和考試周期變化的影響，造成合同負債余額變化，與公司營 業(yè)收入規(guī)模匹配。

　　根據(jù)三季報，中公在2021年 1 至 9 月銷售商品提供勞務(wù)收到現(xiàn)金 37.64 億元，在 1 至 6 月銷售商品提供勞務(wù)收到現(xiàn)金 42.69 億元，對應(yīng)中公 7 至 9 月銷售商品提供勞務(wù)凈流出現(xiàn)金 5.05 億元。

　　中公須說明銷售商品收到現(xiàn)金為負的具體原因及合理性，相關(guān)會計處理是否符合《企業(yè)會計準則》的規(guī)定，實際退款的金額及人數(shù)，中公退費率是否同前期產(chǎn)生較大變動，退費率變動的原因及合理性，并核查說明前期預(yù)收培訓費是否存在虛增的情形。

　　中公表示，2021 年第三季度銷售商品提供勞務(wù)凈流出現(xiàn)金 5.05 億元，主要因為該季度中公收到培訓費 52.24 億元、支付協(xié)議班退費 57.25 億元，形成凈額負數(shù) 5.01 億元(其余 0.04 差額為其他業(yè)務(wù)影響)。中公于 2021 年第三季度發(fā)生較多學員退費主要因為本年度大型考試項目均在上半年或三季度早期全部結(jié)束，也因為參培學員備考時間較短協(xié)議班通過率有所下降導致協(xié)議班退費較多，與此同時，第三季度的教師序列招錄公告大幅減少導致收款減少，幾個不利因素疊加導致該季度業(yè)務(wù)收款金額小于支付的退費金額。

　　

　　公職類考試雖然季度之間存在較大差異，但整體而言年度周期明顯，比如國家公務(wù)員招錄公告時間相對固定，各省級公務(wù)員招錄考試、教師招錄考試、事業(yè)單位的招錄考試一般都在當年完成，因此中公在年底一般不會結(jié)存大量預(yù)收學費。2020 年末預(yù)收余額高達 50 億元(合同負債 49.25 億元)以上是中公成立以來的一個特例，即眾所周知的疫情防控導致省考等大型考試結(jié)果發(fā)布大范圍推遲，導致通常應(yīng)于當年發(fā)生的退費延至 2021 年一季度。

　　2019 年度第二季度，省考筆試聯(lián)考以及教師招聘公告較多，因此當季度綜合退費率較低，相應(yīng)考試高峰過后隨著考試結(jié)果的公布，第三季度退費增長較多，明顯高于 2019 年全年平均退費率。

　　2020 年由于省考及其他考試時間均有大規(guī)模延后，尤其是 7 月和 8 月省考 聯(lián)考結(jié)束后，隨著筆試成績的發(fā)布，導致了第四季度的退費出現(xiàn)較快增長。同時，部分省考面試工作尚未全部結(jié)束，致使部分退費延至 2021 年第一季度，影響 2021 年第一季度退費高于其他年度同期。

　　2021 年第一季度退費較多主要受 2020 年度退費延遲影響。同時，第三季度 退費比率達到了 79.54%，遠高于以前年度同期，主要因為本年度大型考試項目均在上半年或三季度早期全部結(jié)束，也因為參培學員備考時間較短協(xié)議班通過率 有所下降導致協(xié)議班退費較多，與此同時，第三季度的教師序列招錄公告大幅減少導致中公收款減少，幾個不利因素疊加導致該季度業(yè)務(wù)收款金額小于支付的退費金額。

　　2019 年至今中公整體呈現(xiàn)退費率增長的趨勢，其主要原因有兩點，一是市場競爭壓力加大，其推出的協(xié)議班高退費班次占比有所上升，在招錄人數(shù)沒有明顯增加的情況下，通過率提升難度加大從而導致退費增加;二是學員貸的使用，擴大了參與培訓的生源，提高了整體收費規(guī)模，但學員對培訓的重視程度不夠、考試準備不充分等等影響因素，導致使用貸款的學員通過率明顯低于中公正常通過率影響退費增長。

　　關(guān)于學員貸款：

　　2018 年度、2019 年度、2020 年度、2021 年前三季度，中公財務(wù)費用分別為-0.03 億元、2.04 億元、4.31 億元和 3.84 億元，其 中 2018 年至 2020 年手續(xù)費分別為 0.36 億元、0.99 億元和 2.92 億元。 根據(jù)中公前期定期報告，手續(xù)費包括交易手續(xù)費及學員通過貸款支付學費時中公承擔的利息成本。

　　對此，深交所要求中公詳細說明四方面問題：

　　(1)詳細列示 2018 年以來，各年度財務(wù)費用中手續(xù)費的具體明細。

　　(2)詳細說明學員貸款支付學費的具體模式、資金支付過程、貸款的利率情況、該模式影響中公財務(wù)費用的具體過程。

　　(3)詳細說明 2018 年以來，通過貸款方式參與中公培訓的人數(shù)、預(yù)收培訓費的金額、實際轉(zhuǎn)為收入的金額以及占總?cè)藬?shù)、總預(yù)收培訓費和總收入的比例，并說明貸款模式形成的退費率是否同中公正常退費率存在差異。

　　(4)說明貸款模式下提供貸款金融機構(gòu)的詳細信息，包括名稱、成立時間、股東結(jié)構(gòu)、是否同中公存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、是否具備相關(guān)資質(zhì)，并核查在貸款模式中是否存在惡意放貸惡意催收等違規(guī) 經(jīng)營行為，對中公是否存在不利影響。

　　中公表示，學員貸合作的三方機構(gòu)包括：理享學、百度貸款、京東白條。此類三方機構(gòu)為助貸機構(gòu)，即，學員作為借款人，通過與中公合作的三方機構(gòu)向具有發(fā)放貸款資質(zhì)的金融機構(gòu)申請貸款，經(jīng)金融機構(gòu)審批通過后，將資金受托支付至中公賬戶，用于支付其應(yīng)付中公的培訓費。以理享學為例，理享學為助貸機構(gòu)，承擔借款信息傳遞以及向金融機構(gòu)推薦借款人的職能，理享學合作的金融機構(gòu)(如中關(guān)村銀行、浦發(fā)銀行、東營銀行等)承擔貸款審批和發(fā)放貸款的職能。中公向三方助貸機構(gòu)支付服務(wù)費(即中公財務(wù)費用)，由助貸機構(gòu)向其合作的各金融機構(gòu)進行相關(guān)利息或費用結(jié)算。

　　同樣以理享學為例說明其操作過程。中公使用的理享學貸款均用于協(xié)議班模式，借款人在貸款到期日之前，根據(jù)其與中公簽訂培訓協(xié)議約定的關(guān)于退費的相關(guān)條款，分別以下三種情況：(1)借款人考試通過，由借款人在貸款到期日自行還款結(jié)清貸款;(2)若借款人在到期日之前，符合協(xié)議班的退費約定，則由中公將退費資金按借款人的要求支付至金融機構(gòu)接受借款人還款的賬戶;(3) 若借款人在到期日之前，未獲得考試錄用公告或因合同約定其自身原因致不能退 費，則由借款人自行進行還款，后期若符合退費約定，中公直接將退還的培訓費支付至借款人賬戶。

　　根據(jù)借款人資信情況和提供資金的金融機構(gòu)不同、貸款利率略有不同，比如理享學平臺合作的金融機構(gòu)貸款利率為 4.45%—12%之間，百度貸款合作的金融 機構(gòu)貸款費率介于 3.00%—13.50%之間、京東白條合作的金融機構(gòu)貸款費率大致 為 6.00%左右。

　　2019 年至 2021 年 1-9 月，該模式影響中公財務(wù)費用 43810.84 萬元，其中： 2019年財務(wù)費用4147.51萬元，包括理享學費用3458.80萬元、百度貸630.60 萬元、京東白條 58.11 萬元; 2020 年財務(wù)費用 21796.75 萬元，包括理享學費用 21072.86 萬元、百度貸 643.73 萬元、京東白條 80.16 萬元; 2021 年 1-9 月財務(wù)費用 17866.58 萬元，包括，理享學費用 17314.42 萬元、 百度貸 550.90 萬元、京東白條 1.25 萬元。

　　百度貸款費率按照項目和期數(shù)不同有所差異，該費用由對方直接向中公收取。京東白條費率基本與百度貸款形式相同。理享學費率按照資金方資金利率、資金使用天數(shù)平均計算。由于 2019 年中公首次使用，同時資金規(guī)模較小費率相對較高，平均年化費率為 11.43%、支付手續(xù)費 3458.8 萬元;2020 年平均年化費率 7.79%，支付手續(xù)費 21072.86 萬元;2021 年 1—9 月平均年化費率 7.83%，支付手續(xù)費 17314.42 萬元。

　　中公表示，貸款模式形成的退費率總體高于其正常退費率。主要因為理享學貸款模式退費較多影響。由于理享學貸款主要用于學員可退費部分，并且主要針對考試難度較大課程，實際操作中使用理享學貸款學員考試準備不夠充分，因此其退費率普遍高于中公整體綜合退費率水平，但中公已采取有力措施逐步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，降低退費占比。其使用的百度貸款主要應(yīng)用于不發(fā)生或很少發(fā)生退費的技能類培訓比如 IT 培訓，京東白條額度比較低，因此百度貸和京東白條兩種方式下的退費率較其正常退費率低。

　　關(guān)于在貨幣資金充裕的情況下持續(xù)大幅新增債務(wù)：

　　2018 年以來中公短期借款增長較大，2017 年末中公短期借款為 1 億元，2018 年末、2019 年末、2020 年末和 2021 年 9 月底， 中公短期借款余額分別為16.07億元、28.67億元、39.76億元和48.44 億元。同期中公貨幣資金、定期存款及理財產(chǎn)品等金額合計約為 47.01 億元、64.02 億元、89.19 億元和 34.20 億元。

　　根據(jù)中公此前的回函，中公稱需要充足資金應(yīng)對可能的退費。中公2018 年末、2019 年末、2020 年末貨幣資金、定期存款及理財產(chǎn)品等金額扣除合同負債(預(yù)收款項)后為 27.81 億元、37.68 億元和 39.94 億元，仍大于短期借款金額。

　　對此，深交所要求中公詳細說明在貨幣資金充裕的情況下持續(xù)大幅新增債務(wù)的原因、用途和合理性。

　　中公回復稱：

　　1、協(xié)議班模式下，中公需要充足的資金以應(yīng)對可能的退費。協(xié)議班模式下，其需要充足的資金以應(yīng)對可能的退費。由于協(xié)議班的服務(wù)與模式優(yōu)勢，受到廣大考生歡迎，協(xié)議班收入始終維持在總收入的 75%左右。鑒于協(xié)議班學員不過要退還學員大部分學費，從穩(wěn)健經(jīng)營的角度出發(fā)，中公需要保有一定規(guī)模的貨幣資金或者可以及時變現(xiàn)的資產(chǎn)以應(yīng)對可能出現(xiàn)的協(xié)議班退費。

　　2、中公經(jīng)營活動現(xiàn)金流具有較強的季節(jié)性，周期性的需要銀行借款。人才招錄和資格認證考試的時間分布具有一定周期性，導致中公的收款及退費具有較為明顯的季節(jié)性，而員工工資、管理費用等支出具有較強的剛性，全年的發(fā)生較為均勻，因此，雖然從全年看中公的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量較好，但是各季度并不均衡，按一般的季度分布規(guī)律，三季度和四季度的收款較少，退費金額相對較高，導致當季的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額可能為負，中公需要通過部分短期銀行借款以應(yīng)對季節(jié)性的資金需求。

　　3、中公構(gòu)建長期資產(chǎn)的規(guī)模較大，需要通過短期借款補充運營資金。自 2018 年以來，隨著其經(jīng)營規(guī)模的不斷增長和分支機構(gòu)的不斷增加，中公迫切需要建設(shè)自有的培訓基地和辦公場所，以滿足面授培訓需要和提升學員學習感受。近年來，其先后在山東、吉林、遼寧、陜西、北京等地購置建設(shè)學習及辦公場所，對資金有一定需求。

　　4、提升抗風險能力。2020 年初至今，新冠肺炎疫情的蔓延對我國經(jīng)濟發(fā)展帶來沖擊，各行各業(yè)均受到不同程度的影響，對中公的正常運營也帶來了一定的影響。目前，國內(nèi)疫情雖得到有效控制、疫苗接種數(shù)量逐漸增加，但部分國家和地區(qū)的負面消息給疫 情發(fā)展帶來不確定因素。為應(yīng)對疫情反復影響帶來的潛在風險，中公通過銀行貸款增加現(xiàn)金儲備，提高風險抵御能力。

　　5、經(jīng)營虧損消耗資金。進入 2021 年，國家陸續(xù)出臺了一系列政策規(guī)范校外培訓市場，隨后，相關(guān)主管部門出臺了一 系列關(guān)于規(guī)范校外培訓的落地政策，對規(guī)范校外培訓市場起到了巨大的推動作用。地方相關(guān)主管部門在規(guī)范整頓校外培訓市場的同時，對中公所處的職業(yè)教育培訓行業(yè)亦提出了一系列的規(guī)范要求，如線下網(wǎng)點的設(shè)置條件、消防安全、開班管理、收費管理、廣告投放等等，這些要求有效促進了上市公司更安全、更規(guī)范地經(jīng)營，同時也對中公市場開展和日常經(jīng)營產(chǎn)生了一定影響，致使其2021 年前三季度經(jīng)營性凈現(xiàn)金流出現(xiàn)負數(shù)，產(chǎn)生較大金額的經(jīng)營虧損。

　　關(guān)于未來學習城項目建設(shè)：

　　根據(jù)中公此前定期報告，2020 年 1 月 13 日，中公與遼寧瀚輝實業(yè)有限公司簽訂協(xié)議，合作開發(fā)未來學習城項目，中公投入 2 億元項目保證金。根據(jù)中公 2021 年半年度報告，截至 2021 年 6 月 30 日，在中公其他應(yīng)收款中，遼寧瀚輝實業(yè)有限公司為第一大欠款方，金額為 2 億元，性質(zhì)為押金及保證金。

　　對此，中公須說明遼寧瀚輝實業(yè)有限公司是否為中公關(guān)聯(lián)方，相關(guān)合作項目是否具備商業(yè)實質(zhì)，合作開發(fā)項目截止目前的進展情況，是否按照預(yù)計進度進行，項目建設(shè)是否存在異常。

　　遼寧瀚輝實業(yè)有限公司(以下簡稱“遼寧瀚輝”)是否為關(guān)聯(lián)方將根據(jù)中國證監(jiān)會調(diào)查結(jié)果確定。

　　中公與遼寧瀚輝的合作具有商業(yè)實質(zhì)。中公與遼寧瀚輝于 2020 年 1 月 13 日簽署《北京中公教育科技有限公司與遼寧瀚輝實業(yè)有限公司關(guān)于中公未來學習城項目之合作協(xié)議》，遼寧瀚輝以其持有的沈撫國土網(wǎng)掛 SF-LB-04-H 地塊作為合作項目建設(shè)用地，按照中公的需求進行定制化開發(fā)遼寧中公未來學習城項目。按照項目規(guī)劃，該項目一期包含教學樓 2 棟共計 36428 平方米，綜合樓 1 棟共計 6266 平方米，合計 42694 平方米，其中教學樓擬建大教室 200 間、小教室 116 間、辦公室 80 間，綜合樓擬建多功能區(qū)、茶水間、會議室 2 間、圖書室 1 間、大小辦公室 24 間。遼寧中公未來學習 城項目建成后計劃用于遼寧分校的辦公及培訓基地，解決遼寧分校目前辦公面積緊張的情況，同時能夠為學員提供更好的培訓環(huán)境，增強對學員的吸引力。

　　2020 年 1 月 17 日，中公按照協(xié)議約定向遼寧瀚輝支付 2 億元作為保證金，遼寧瀚輝須于 2021 年 7 月 31 日前完成項目建設(shè)，并取得相應(yīng)產(chǎn)權(quán)。在項目建設(shè)完成后，中公按照遼寧瀚輝經(jīng)評估的凈資產(chǎn)為依據(jù)，受讓遼寧瀚輝 100%股權(quán)， 遼寧瀚輝股東配合將其所持有的遼寧瀚輝股權(quán)過戶至中公教育或者中公教育指定的子公司名下。2021 年 3 月 10 日，雙方簽訂《補充協(xié)議》，約定將 2021 年 7 月 31 日前完成建設(shè)并取得房產(chǎn)證變更為 2021 年 12 月 31 日前完成建設(shè)并經(jīng)驗收 通過，取得房產(chǎn)證。

　　受疫情等因素影響，目前一期項目完成了地下及部分地上建筑主體的建設(shè)， 按照目前的建設(shè)進度，遼寧瀚輝預(yù)計無法于 2021 年 12 月 31 日前全部完成建設(shè) 并取得房產(chǎn)證。鑒于上述情況，同時考慮到本次合作事項歷時較長，市場環(huán)境較本次項目合作之初發(fā)生較大變化，經(jīng)與遼寧瀚輝友好協(xié)商，于 2021 年 12月 9 日簽署了《北京中公教育科技有限公司與遼寧瀚輝實業(yè)有限公司關(guān)于中公未 來學習城項目之合作協(xié)議的終止協(xié)議》，遼寧瀚輝應(yīng)于終止協(xié)議生效后 10 日內(nèi) 退回公司已經(jīng)支付的 2 億元保證金并按同期銀行貸款利率 4.75%支付相應(yīng)的違約金，雙方確認不存在其他的任何爭議或糾紛。截至目前，遼寧瀚輝已經(jīng)向中公支付了上述保證金及違約金。