3月5日，美國智能嬰兒監(jiān)測公司Owlet Baby Care, Inc (NYSE：OWLT)公布了截至2025年12月31日的第四季度及全年財務(wù)業(yè)績。Owlet總裁兼首席執(zhí)行官喬納森·哈里斯和首席財務(wù)官阿曼達(dá)·特威德·克勞福德參加了分析師電話會議，回顧公司業(yè)績并提供業(yè)務(wù)更新。

　　2025年第四季度營收為2660萬美元，同比增長29.6%

　　第四季度毛利潤1260萬美元，較2024年第四季度增加170萬美元;第四季度毛利率為47.6%。

　　第四季度凈虧損920萬美元，而2024年第四季度凈虧損為910萬美元;

　　第四季度調(diào)整后EBITDA(非GAAP)為10萬美元，而2024年第四季度為50萬美元。

　　Owlet是一家創(chuàng)立于2013年的消費者健康科技公司，專注于智能嬰兒監(jiān)測產(chǎn)品的設(shè)計和制造，采用“硬件+訂閱”的商業(yè)模式。

　　Owlet核心產(chǎn)品是Smart Sock（智能襪子）是一款可穿戴監(jiān)測器，可追蹤新生兒的心率和血氧飽和度水平，并將實時數(shù)據(jù)傳送到App。2021年該產(chǎn)品升級為Dream Sock，并獲得FDA(美國食品藥品監(jiān)督管理局)批準(zhǔn)，成為一款正規(guī)的醫(yī)療產(chǎn)品;此后，Owlet擴(kuò)展了產(chǎn)品線，還推出高清視頻監(jiān)控設(shè)備Owlet Sight。

　　嬰幼兒睡眠中潛在風(fēng)險高，父母或者其他看護(hù)人員照料壓力大。智能襪子精準(zhǔn)解決家長對嬰兒安全的焦慮，滿足實時監(jiān)護(hù)的剛性需求，產(chǎn)品一經(jīng)推出即獲市場認(rèn)可。

　　截至2025年底，Owlet全球活躍設(shè)備已超過65萬臺。

　　2025年，Owlet還推出了訂閱服務(wù)Owlet360，提供個性化嬰兒睡眠和健康趨勢分析、同齡數(shù)據(jù)對比、深度報告等增值服務(wù)。

　　Owlet總裁兼首席執(zhí)行官喬納森·哈里斯說：“2025年是Owlet具有決定性意義的一年，標(biāo)志著我們創(chuàng)紀(jì)錄的財務(wù)表現(xiàn)以及向綜合性兒科健康、安全和睡眠平臺的根本性演變。2025全年營收1.057億美元(約合7.3億元)，同比增長35.4%，創(chuàng)造了我們歷史上最強(qiáng)勁的業(yè)績，同時實現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的毛利率和調(diào)整后EBITDA，證明了我們業(yè)務(wù)模式的可擴(kuò)展性和韌性。Owlet的財務(wù)和運營實力是為我們下一階段全球增長以及為所有利益相關(guān)者創(chuàng)造長期價值奠定基礎(chǔ)的基石。”

　　哈里斯繼續(xù)說道：“Owlet360™訂閱服務(wù)的推出帶來了范式轉(zhuǎn)變，加深了我們與父母的關(guān)系，并使我們的長期收入來源多樣化。超過11萬付費訂閱用戶驗證了家庭對我們互聯(lián)生態(tài)系統(tǒng)的價值和信任。當(dāng)與我們推出的AI驅(qū)動的Dream Sight™攝像頭結(jié)合使用時，Owlet不僅僅是一個嬰兒監(jiān)視器品牌——它更是一個sophisticated的數(shù)據(jù)平臺，為從第一晚起建立準(zhǔn)確的嬰兒生物特征基線設(shè)立了黃金標(biāo)準(zhǔn)。”

　　哈里斯總結(jié)道：“我們進(jìn)入2026年，已準(zhǔn)備好鞏固我們的發(fā)展勢頭，并執(zhí)行我們的長期增長機(jī)遇。Owlet已做好充分準(zhǔn)備，利用我們獨特的兒科數(shù)據(jù)集重新定義現(xiàn)代育兒，并成為全球家庭信賴的健康科技品牌。”

　　01 訂閱增長、新產(chǎn)品和AI路線圖

　　哈里斯強(qiáng)調(diào)了2025年1月推出的Owlet360訂閱服務(wù)是一個核心戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變。　　

　　Owlet360不同于Owlet Dream App，它是一個高級訂閱功能。除了實時監(jiān)測外，高級訂閱還能解鎖專屬功能，例如每日健康概覽、每周健康趨勢分析以及包含詳細(xì)睡眠模式分析的個性化晨間報告。Owlet360 還提供舒適體溫監(jiān)測、與同齡寶寶的對比數(shù)據(jù)、運動分析，以及持續(xù)更新和新功能。

　　Owlet360構(gòu)建于全球最大的嬰兒健康數(shù)據(jù)集之一，已追蹤超過17萬億次心跳，且數(shù)據(jù)量仍在持續(xù)增長。

　　公司表示，截至3月初，已擁有超過11萬付費訂閱用戶，管理層指出，最近已在國際上推出訂閱服務(wù)，稱這開啟了新的高利潤率收入來源。

　　Owlet還在2025年9月推出了Dream Sight攝像頭，將其定位為下一代視頻監(jiān)視器，具有更高的可靠性和安全性以及“板載AI功能”。

　　哈里斯表示，公司認(rèn)為Dream Sight是延長客戶生命周期的催化劑，并指出攝像頭可以使用到孩子三歲以后。

　　管理層表示，預(yù)計將在未來幾個季度開始推出攝像頭特定的訂閱功能，重點是將襪子收集的生物特征數(shù)據(jù)與基于攝像頭的計算機(jī)視覺相結(jié)合。

　　在問答環(huán)節(jié)，哈里斯將AI描述為一個重大機(jī)遇，包括朝著“實時個性化AI睡眠輔導(dǎo)”的方向發(fā)展，并將數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為可操作的日常計劃。他還提到計劃在內(nèi)部使用AI來簡化工作流程，包括監(jiān)管提交和財務(wù)數(shù)據(jù)錄入，并表示與webAI的合作旨在加速基于Owlet兒科數(shù)據(jù)集構(gòu)建安全、專業(yè)智能的進(jìn)程。

　　02 市場份額和國際擴(kuò)張

　　在美國，哈里斯表示Dream Sock的需求依然強(qiáng)勁。公司報告稱，Dream Sock的美國同比銷量增長9%，Dream Duo(攝像頭+襪子組合)套餐增長53%，管理層指出，預(yù)計將向Dream Duo套餐轉(zhuǎn)變，他們認(rèn)為這會增加生命周期價值和訂閱機(jī)會。

　　Owlet強(qiáng)調(diào)了注冊活動情況和市場份額。管理層表示，第四季度在其跟蹤的注冊平臺(包括Amazon、Babylist和Target)上，Dream Sock的新增數(shù)量同比增長23%。

　　根據(jù)Circana和內(nèi)部數(shù)據(jù)，Owlet表示在2025年第四季度，其占據(jù)了嬰兒監(jiān)視器總消費額的41%，較2024年第四季度增長24%。公司還表示，2025年消費者在嬰兒監(jiān)視器上的支出是過去五年中最高的。

　　在國際方面，第四季度國際營收為390萬美元，全年國際營收達(dá)到1920萬美元，同比增長27%。

　　地區(qū)方面，與2024年第四季度相比，英國增長58%，法國增長41%，北歐國家增長80%。

　　公司還表示，已獲得在印度銷售Dream Sock的監(jiān)管許可，預(yù)計將在2026年上半年進(jìn)行商業(yè)發(fā)布，并已獲準(zhǔn)在以色列分銷，計劃在2026年下半年啟動。哈里斯表示，Dream Sock現(xiàn)已在31個國家銷售，并獲得七項監(jiān)管許可。

　　03 醫(yī)療渠道和遠(yuǎn)程醫(yī)療計劃

　　Owlet報告了在醫(yī)療渠道擴(kuò)展方面取得的進(jìn)展。第四季度，公司表示已將首批監(jiān)視器從醫(yī)院進(jìn)入家庭，正式啟動該合作項目。哈里斯補(bǔ)充說，Owlet近幾個月已達(dá)成四項新的醫(yī)院合作，并預(yù)計隨著整合的推進(jìn)將分享更多信息。

　　管理層還指出了報銷范圍的擴(kuò)大。截至2025年底，Owlet在美國37個州獲得了醫(yī)療補(bǔ)助報銷覆蓋，而前一年年底僅為6個州。公司表示，其網(wǎng)絡(luò)內(nèi)擁有258家商業(yè)保險公司，高于之前的105家，覆蓋了美國超過90%的商業(yè)保險新生兒。

　　關(guān)于遠(yuǎn)程醫(yī)療，哈里斯表示Owlet計劃推出Owlet OnCall遠(yuǎn)程醫(yī)療平臺，該平臺將允許父母在遠(yuǎn)程醫(yī)療就診期間分享Dream Sock的生命體征數(shù)據(jù)，包括脈搏率、心率、血氧飽和度和30天歷史記錄。他表示，2026年上半年將專注于測試和試點，計劃在今年晚些時候冬季流感季節(jié)之前進(jìn)行更廣泛的發(fā)布。

　　04 2025年第四季度和全年財務(wù)業(yè)績

　　2025年第四季度業(yè)績

　　2025年第四季度營收為2660萬美元，而2024年第四季度營收為2050萬美元，增長29.6%。增長主要得益于Dream產(chǎn)品系列和Owlet360訂閱服務(wù)的銷售額增加。

　　2025年第四季度收入成本為1390萬美元，毛利率為47.6%，而2024年第四季度收入成本為950萬美元，毛利率為53.5%。毛利率同比下降596個基點，主要反映了關(guān)稅影響，但部分被有利的產(chǎn)品組合、改善的固定成本吸收、降低的直接和履約成本以及Owlet360訂閱服務(wù)收入的增長所抵消。

　　包括股權(quán)激勵在內(nèi)的運營支出，2025年第四季度為1750萬美元，而2024年同期為1840萬美元。運營成本同比下降主要是由于法律費用減少，但部分被與人員相關(guān)的費用(包括工資、獎金、福利和股權(quán)激勵)的增加所抵消。

　　2025年第四季度運營虧損為490萬美元，而2024年第四季度運營虧損為740萬美元。

　　2025年第四季度凈虧損為920萬美元，而2024年第四季度凈虧損為910萬美元。

　　2025年第四季度調(diào)整后EBITDA(非GAAP)為10萬美元，而2024年第四季度為50萬美元。

　　2025年第四季度每股凈虧損為0.39美元，而2024年第四季度每股凈虧損為0.63美元。2025年第四季度調(diào)整后每股凈虧損(非GAAP)為0.03美元，而2024年同期為0.07美元。

　　2025年全年業(yè)績

　　2025財年營收為1.057億美元，而2024財年為7810萬美元，增長35.4%。

　　2025財年收入成本為5220萬美元，毛利率為50.6%，而2024財年收入成本為3870萬美元，毛利率為50.4%。

　　包括股權(quán)激勵在內(nèi)的運營支出，2025財年為6180萬美元，而2024年同期為5950萬美元。

　　2025財年運營虧損為830萬美元，而2024財年運營虧損為2020萬美元。

　　2025財年凈虧損為3970萬美元，而2024財年凈虧損為1250萬美元。

　　2025財年調(diào)整后EBITDA(非GAAP)為200萬美元，而2024財年調(diào)整后EBITDA虧損為180萬美元，改善了380萬美元。

　　2025財年每股凈虧損為2.31美元，而2024財年每股凈虧損為1.57美元。2025財年調(diào)整后每股凈虧損(非GAAP)為0.11美元，而2024年同期為0.36美元。

　　2026年財務(wù)展望

　　2026年第一季度，預(yù)計營收在2000萬至2100萬美元之間，毛利率在50%至52%之間，調(diào)整后EBITDA在(250萬)至(150萬)美元之間。

　　2026年全年，預(yù)計營收在1.26億至1.30億美元之間，較2025年增長19%至23%，毛利率在49%至52%之間(包括關(guān)稅成本的影響)，調(diào)整后EBITDA在300萬至500萬美元之間，較2025年增長50%至150%。