多知1月9日消息，北京智譜華章科技股份有限公司(以下簡稱“智譜”)在1月8日港交所敲鑼上市。上市首日，智譜收盤價(jià)為131.5港元，較116.2港元的發(fā)行價(jià)上漲約13.17%。

　　據(jù)了解，在智譜上市當(dāng)天，清華大學(xué)計(jì)算機(jī)系教授、智譜創(chuàng)立發(fā)起人兼首席科學(xué)家唐杰發(fā)布內(nèi)部信，宣布很快將推出新一代模型 GLM-5，公司也將聚焦于全新的模型架構(gòu)設(shè)計(jì)。

　　智譜董事長劉德兵在上市致辭中表示：“全球范圍內(nèi)通用大模型企業(yè)第一次以這樣的方式走向公開市場，非常有幸智譜作為中國大模型代表，站在這個(gè)歷史性的起點(diǎn)。”

　　智譜起源于清華大學(xué)計(jì)算機(jī)系知識(shí)工程實(shí)驗(yàn)室(KEG)。早在2006年，唐杰教授團(tuán)隊(duì)就研發(fā)了AMiner科研情報(bào)系統(tǒng)，這為智譜積累了最早的數(shù)據(jù)與知識(shí)圖譜基因。2019年，智譜正式成立，CEO張鵬是清華計(jì)算機(jī)系博士，董事長劉德兵師從高文院士。

　　智譜提出并持續(xù)演進(jìn)的GLM(General Language Model)技術(shù)路線，被市場視為國內(nèi)少數(shù)可與GPT體系正面對(duì)標(biāo)的通用預(yù)訓(xùn)練架構(gòu)。該架構(gòu)在魯棒性、可控性及幻覺率控制等關(guān)鍵指標(biāo)上具備明顯優(yōu)勢，并已完成對(duì)40余款國產(chǎn)芯片的適配。

　　招股書顯示，2022年、2023年、2024年及2025年上半年，收入分別為5740萬元、1.245億元、3.124億元、1.909億元，年復(fù)合增長率達(dá)到130%。

　　智譜的毛利率從2022年至2024年及2025年上半年分別為54.6%、64.6%、56.3%和50%。

　　研發(fā)投入方面，2022年至2024年，智譜研發(fā)投入從8440萬元增至21.95億元;2025年上半年研發(fā)投入達(dá)15.95億元。

　　招股書顯示，智譜已成為中國收入規(guī)模最大的獨(dú)立大模型廠商之一，MaaS平臺(tái)的客戶群體主要是科技互聯(lián)網(wǎng)和企業(yè)服務(wù)市場，已連續(xù)三年?duì)I收翻倍。其有多維度的商業(yè)模式：

　　To B(企業(yè))： 擁有超過12000家企業(yè)客戶，中國前十大互聯(lián)網(wǎng)公司中有9家都在使用智譜GLM。

　　To D(開發(fā)者)： MaaS平臺(tái)聚集了270萬開發(fā)者，API平臺(tái)的企業(yè)和開發(fā)者用戶數(shù)超290萬，API年收入增長超30倍。

　　To Device(端側(cè))： 智譜與中國三星合作，將AI能力植入Galaxy S25系列，直接觸達(dá)消費(fèi)者。

（一站式MaaS平臺(tái)）

　　智譜MaaS平臺(tái)提供了一個(gè)智能體工作區(qū)，其中包含各種智能體模板及基于場景的解決方案。通過該智能體工作區(qū)，客戶可通過簡化的模型微調(diào)、增量模型訓(xùn)練及提示工程，迅速定制智能體，可以說，MaaS平臺(tái)采取了輕量級(jí)的方法。

　　智譜列舉了九大商業(yè)化應(yīng)用案例，其中案例八是公共服務(wù)行業(yè)(教育)—— AMiner ——面向?qū)W者的研究助手。

　　AMiner是AI驅(qū)動(dòng)的科學(xué)情報(bào)與大數(shù)據(jù)挖掘平臺(tái)。該平臺(tái)旨在為全球研究機(jī)構(gòu)與學(xué)者提供智能的學(xué)術(shù)服務(wù)，運(yùn)用先進(jìn)的數(shù)據(jù)挖掘與分析技術(shù)以提升科研效率。依託涵蓋數(shù)百萬篇學(xué)術(shù)論文的海量數(shù)據(jù)庫，并由GLM系列模型驅(qū)動(dòng)，AMiner的核心功能包括自然語言學(xué)術(shù)檢索、學(xué)者畫像詳析，以及支持自動(dòng)摘要與交互式問答的AI輔助文獻(xiàn)分析。AMiner同時(shí)提供文獻(xiàn)綜述撰寫輔助工具、翻譯與語言潤色，并支持最新學(xué)術(shù)趨勢的個(gè)性化訂閱。

　　案例九是智譜清言——通用型智能對(duì)話系統(tǒng)。

　　智譜清言是智譜基于GLM系列模型的先進(jìn)生成式AI助手。依托智譜的綜合模型能力，智譜清言支持廣泛的應(yīng)用場景，核心功能包括：

　　通用問答。智譜清言能夠響應(yīng)全領(lǐng)域用戶諮詢，支持聯(lián)網(wǎng)搜索、圖像解析及文檔閱讀等能力。尤其是，智譜清言集成GLM-Z1-Rumination模型，通過反復(fù)推演輸出更全面精準(zhǔn)的結(jié)果。

　　多模態(tài)理解與生成。智譜清言能夠生成視頻及圖像以賦能高效及富有想象力的藝術(shù)創(chuàng)作。在旅行場景中，提供景點(diǎn)背景即時(shí)解說及環(huán)境識(shí)別服務(wù)，對(duì)視障用戶尤為有益。在藝術(shù)設(shè)計(jì)等創(chuàng)意領(lǐng)域，其激發(fā)用戶靈感并支持原創(chuàng)藝術(shù)作品生成。

　　可定制智能體。用戶可通過無代碼平臺(tái)創(chuàng)建自己的專屬AI agent，并根據(jù)特定需求進(jìn)行AI agent自定義。目前，智譜清言平臺(tái)活躍自定義AI Agent數(shù)量已突破80萬。

　　一路來，智譜一直受到資本的青睞。成立六年間，智譜歷經(jīng)八輪融資，累計(jì)籌資超83億元。投資方涵蓋各地方政府國資，及知名VC君聯(lián)資本、啟明創(chuàng)投、紅杉中國、高瓴、順為資本、光合創(chuàng)投、今日資本等，還有各大產(chǎn)業(yè)資本，如美團(tuán)、螞蟻、阿里、騰訊、小米、金山、BOSS直聘、好未來等。

　　從行業(yè)來看，招股書顯示，商業(yè)化進(jìn)程方面，大語言模型在中國的客戶市場仍處于早期階段。盡管面向消費(fèi)者的應(yīng)用(如AI助手、AIGC工具等)逐漸涌現(xiàn)，但用戶對(duì)大語言模型的付費(fèi)意愿仍處于較低水平。

　　相比之下，企業(yè)級(jí)場景是中國大語言模型市場增長的主要驅(qū)動(dòng)因素。企業(yè)用戶對(duì)于大語言模型的部署有著明確且強(qiáng)烈的實(shí)際需求，在其業(yè)務(wù)營運(yùn)中採用大語言模型也展現(xiàn)出更高的支付能力和落地效率。因此，當(dāng)前中國大語言模型的商業(yè)化重心集中于機(jī)構(gòu)客戶的采用上。大語言模型正日益融入企業(yè)業(yè)務(wù)工作流程，以提升跨職能部門的效率及生產(chǎn)力。

　　就客戶服務(wù)而言，基于大語言模型的聊天機(jī)器人及虛擬智能體可根據(jù)客戶檔案及交互歷史提供個(gè)性化溝通。就營銷及銷售活動(dòng)而言，大語言模型可實(shí)現(xiàn)營銷內(nèi)容自動(dòng)生成及個(gè)性化信息推送，從而提升參與度及轉(zhuǎn)化率。

　　就生產(chǎn)力及工作流程自動(dòng)化而言，大語言模型嵌入生產(chǎn)力軟件及工具，為郵件起草、會(huì)議記錄生成及文件加工等任務(wù)提供支持，從而減少日常工作耗時(shí)。憑藉大語言模型，企業(yè)可實(shí)現(xiàn)重復(fù)性文本密集型流程的自動(dòng)化，作出更明智及數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的決策，并生成高度個(gè)性化且符合上下文的內(nèi)容。

　　招股書顯示，以收入計(jì)，2024年中國大語言模型市場規(guī)模已達(dá)到人民幣53億元，其中機(jī)構(gòu)客戶貢獻(xiàn)47億元，個(gè)人客戶貢獻(xiàn)人民幣6億元。隨著大語言模型技術(shù)的不斷進(jìn)步、機(jī)構(gòu)與個(gè)人用戶需求的不斷增長，估計(jì)到2030年該市場規(guī)模將增至人民幣1,011億元，2024年至2030年的復(fù)合年增長率為63.5%。機(jī)構(gòu)客戶仍將是市場增長的核心驅(qū)動(dòng)力，估計(jì)到2030年中國企業(yè)級(jí)大語言模型市場規(guī)模將達(dá)到904億元，2024年至2030年的復(fù)合年增長率為63.7%。

       相關(guān)閱讀： 

       智譜完成IPO輔導(dǎo)備案，此前已布局教育垂直場景